СТРАТЕГИЯ ДИНАМИЧЕСКОГО РАСПРЕДЕЛЕНИЯ АКТИВОВ
(Dynamic Asset Allocation)
| Dynamic Allocation Strategy | S&P 500 | |
| Доходность (CAGR) | 18,20% | 8,16% |
| Риск (СКО), 1 год | 13,94% | 14,05% |
| Максимальная просадка | - 27,73% | - 55,20% |
| Коэффициент Шарпа | 1,17 | 0,58 |
| Бета | 0,279 |
1 |
Краткое описание
Активная макроэкономическая стратегия, основанная на классической портфельной теории Марковица, дополненная системой прогнозирования экономических циклов.
Главная идея: рынок цикличен, и разные классы активов ведут себя по-разному на разных фазах цикла . Стратегия пытается поймать момент смены фаз на ранней стадии и переложиться в нужные активы до того, как это сделает весь рынок.
Стратегия Dynamic Allocation протестирована нами с 1988 года, и успешно применяется в портфелях наших клиентов с декабря 2019 года.
Как работает
Шаг 1. Идентификация фазы экономического цикла
Стратегия пытается определить, в какой фазе цикла находится экономика:
- Спад (кризис, рецессия) → увеличиваются доли защитных активов (золото, облигации, кэш)
- Подъем (экспансия, рост) → увеличиваются доли активов роста (акции, недвижимость)
Для этого используется уникальная система прогнозирования макроэкономических показателей. Это математическая модель, которая анализирует данные по экономике (ВВП, инфляция, безработица, ставки и т.д.) и пытается предсказать смену фаз на ранних этапах.
Шаг 2. Распределение активов (asset allocation)
На втором этапе, зная фазу цикла, стратегия использует метод оптимизации средней дисперсии (Mean-Variance Optimization) — классический подход Марковица.
Суть метода: из набора активов с известной доходностью, риском и корреляциями выбирается такой портфель, который либо:
- в кризис → портфель настраивается на минимизацию риска
- в рост → портфель настраивается на максимизацию доходности под заданный риск
Шаг 3. Ребалансировка
Портфель пересматривается:
- полная ребалансировка — когда система сигнализирует о смене тренда
- плановая ребалансировка ежеквартально (для поддержания целевых пропорций)
Активы в портфеле
Стратегия использует четыре класса активов, представленных через биржевые фонды (ETF) : акции, облигации, золото и недвижимость.
Такая диверсификация по четырем слабокоррелирующим классам активов позволяет сглаживать просадки и снижать общий риск портфеля.
Активы в портфеле
В качестве базовых активов в стратегии применяются ETF на основные классы активов: акции, облигации, золото и недвижимость.